A tőzsdék területén mostanában egy lehetséges kiadós esés első jelei kezdenek megjelenni. A Citi bank szakértői is megosztották véleményüket erről a jelenségről.

Az AI-forradalom legnagyobb innovációiról és a digitális transzformációról is szó lesz a Portfolio november 25-ei AI & Digital Transformation rendezvényén. Regisztráció és részletek itt!

Scott Chonert, a Citigroup elemzője a szerdai piaci visszaesés kapcsán publikálta "Két nap már trend?" című elemzését. Az S&P 500 index a tegnapi mélypontján mindössze 1,9%-kal volt lemaradva az előző heti csúcsértéktől, ám a korrekció mértéke így is aggasztónak tűnt. Különösen a Palantir Technologies esetében, amely két nap alatt közel 20%-os zuhanást szenvedett el, számos népszerű momentum-részvény került komoly nyomás alá.

A technológiai és mesterséges intelligenciával foglalkozó részvények iránti csökkenő érdeklődés következtében a Citi ügyfelei már érdeklődnek a piaci nyomás hátteréről. Chronert véleménye szerint "két nap még nem elegendő ahhoz, hogy trendről beszéljünk, de az események alapján érdemes egy kis távlatból is megvizsgálni a helyzetet".

Fontos, hogy a jelenlegi néhány százalékos visszaesést az S&P 500 áprilisi mélypontjától a közelmúltban elért 32%-os emelkedés tükrében értékeljük. Különösen figyelemre méltó, hogy a technológiai szektorban erősen jelenlévő Nasdaq 100 ebben az időszakban lenyűgöző, 45%-os növekedést mutatott, ami arra sarkallta a befektetőket, hogy realizálják nyereségüket a technológiai részvényekből, és figyelembe vegyék a más, esetleg lemaradó szektorokban rejlő lehetőségeket.

Az elmúlt két nap inkább rotációs hatásra utal, mivel az ágazati teljesítmények eltérőek voltak, de a hagyományosan defenzív szektorok, mint az ingatlan, alapvető fogyasztási cikkek, egészségügy és közművek javára

- mondja Chronert. Az energia, nyersanyagok és pénzügyi szektorok szintén emelkedtek az elmúlt két kereskedési napon.

Az elemző kiemeli, hogy a közelmúltban tapasztalt piaci fluktuációk nem számítanak szokatlannak, és egy 5%-os csökkenés is csupán a "szokásos üzleti folyamat" részeként értelmezhető.

Egy 10%-os korrekció valószínűleg indokolt okot igényelne, állítja, miközben elutasítja a mesterséges intelligenciával összefüggő túlzott kiadások és a piacon terjedő lufival kapcsolatos pletykákat.

Az utolsó két nap eseményei nem hoztak különösebb figyelemre méltó fejleményeket a fundamentális mutatók szempontjából.

A következő hónapokban érdemes figyelemmel kísérni néhány potenciális piaci katalizátort, köztük Jerome Powell, a Fed elnökének pénteki beszédét. Chroner véleménye szerint azonban ez a beszéd "nem fog különösebb hatást gyakorolni" a piacokra, kivéve, ha Powell határozottan a szigorúbb monetáris politika irányába lép.

A Labor Day után a Citi TMT konferenciát rendez, amely során Chronert "általánosan kedvező visszajelzéseket vár a mesterséges intelligenciával kapcsolatban". Ezt követően, várakozások szerint szeptember közepén a Fed kamatcsökkentésre készül, ami kedvező hatással lehet a részvénypiacokra. Ugyanakkor az ezt megelőző munkaerőpiaci adatok jelentős mértékben befolyásolhatják a piaci hangulatot.

Októberben elindul a harmadik negyedéves gyorsjelentési szezon, amely új lehetőségeket és kihívásokat hoz magával. Chroner óvatos megközelítése figyelemre méltó, hiszen két jelentős kockázatra hívja fel a figyelmet:

Az egyik fontos szempont, hogy a mesterséges intelligencia által érintett részvények esetében a tőkebefektetések és a kapcsolódó fundamentális mutatók terén rendkívül magas elvárásoknak kell megfelelni. A másik tényező pedig, hogy a vámok a második negyedévhez viszonyítva némileg erősebb akadályt jelenthetnek a piacon.

Ennek ellenére a Federal Reserve további kamatcsökkentései az év végéig hozzájárulhatnak az S&P 500 index növekedéséhez, és segíthetnek Chronert 6600 pontos céljának elérésében – véli az elemző. "Bár volatilitásra számítunk, fontos, hogy felkészüljünk egy esetleges komolyabb piaci visszaesésre, hogy a megfelelő pillanatban vásárolhassunk" – hangsúlyozza.

A címlapkép egyedi illusztrációval készült. Forrás: Getty Images.

Ez a szöveg nem tekinthető befektetési tanácsadásnak vagy ajánlásnak. Kérjük, vegye figyelembe a következő jogi nyilatkozatokat és információkat.