Alig ismerünk rá a dollárra, annyira megváltoztatták az Egyesült Államokban!
A magyar deviza a 403-405-ös sávban ragadt a héten az euróval szemben, miközben körülötte minden mozgásban volt. A piacokat hullámvasútra ültették a jogi csatározások, amikor Trump vámjait hatályon kívül helyezte az Egyesült Államok Nemzetközi Kereskedelmi Bírósága, majd visszaállította a szövetségi fellebbviteli bíróság, ám a forint meglepően stabilan vészelte át a turbulenciákat. A dollár mostanában úgy viselkedik, mint a globális tartalékdeviza, hanem inkább hasonlít egy feltörekvő piaci devizára. Heti összefoglalónk.
Regős Gábor, a Gránit Alapkezelő vezető elemzője megjegyezte, hogy a forint a héten gyakorlatilag "immunis" volt a külső sokkokkal szemben. "Érdekes megfigyelni, hogy a forint nem mutatott reakciót az Európai Unióval kapcsolatos amerikai vámok bevezetésének elhalasztására, és nem tudott erősödni" - hívta fel a figyelmet az elemző. Hozzátette, hogy ennek oka valószínűleg az, hogy a dollár közben erősödött az euróval szemben.
A jegybank keddi kamatdöntését követően minimális erősödés volt tapasztalható, ami arra utal, hogy a kommunikációjuk eléggé határozottnak bizonyult a piaci szereplők szemében. Ugyanakkor a héten nem figyelhettünk meg jelentős forintmozgásokat.
Rodic Ádám, az MBH Elemzési Centrum makrogazdasági szakértője is megerősítette:
A 403,5-ös szintű hétfői nyitás után a pénteki kereskedés során az árfolyam ugyanazon a ponton maradt, mintha semmi sem történt volna a világban. Ez a "kőszikla-stabilitás" különösen figyelemre méltó volt, amikor Christine Lagarde, az EKB elnöke arról nyilatkozott, hogy az euró "életképes alternatíva" lehet a dollár számára - még ez a kijelentés sem tudta megingatni a forint helyzetét. A magyar kamatfelár erős védőpajzsként funkcionál: Romániával együtt nálunk a legmagasabb az alapkamat az Európai Unióban.
A hét legfigyelemreméltóbb eseménye nem a gazdasági statisztikák terén, hanem a jogi szféra mélyéből érkezett: az Egyesült Államok Nemzetközi Kereskedelmi Bírósága érvénytelenítette a Donald Trump által bevezetett vámokat.
A piacok azonnal őrületbe fordultak - a dollár az egekbe szökött, az euró-dollár kereszt 1,125 alá zuhant, miközben a forint 360-ig gyengült a zöldhasúval szemben.
De a dráma itt nem ért véget: másnap egy szövetségi fellebbviteli bíróság "ideiglenesen visszaállította" Trump vámjait, amire az euró visszapattant 1,14 környékére. Varga Zoltán, az Equilor senior elemzője megerősítette, hogy csütörtök hajnalban volt egy nagy piaci mozgás, amikor a bírósági döntés miatt a dollár hirtelen megerősödött.
Trump gazdaságpolitikája egyre inkább aggodalmakat ébreszt: az adó- és kiadáscsökkentési intézkedések révén 10 év alatt 3000 milliárd dollárral növekedne az államadósság.
A BUX Index ezen a héten igazi "hullámvasútként" viselkedett: a 95 400 pontos nyitást követően csütörtökön már 97 300 fölé száguldott, megközelítve a májusi rekordot. Végül azonban a hét végére 96 200 körüli szinten állapodott meg.
A heti növekedésben jelentős szerepet játszott Donald Trump vasárnapi bejelentése, amelyben bejelentette, hogy az Európai Unióra tervezett 50%-os vám bevezetését több mint egy hónappal elhalasztja.
Regős Gábor világossá tette a helyzetet, ami után a BUX 0,7%-kal felfelé ívelt. Azonban a derűs pillanatok nem tartottak sokáig.
A kisrészvények között igazi "drámák" játszódtak le: az Alteo hétfőn 6,2 százalékot zuhant a profit visszaesése miatt, de kedden 6,9 százalékos villámkorrekciót hajtott végre.
A Waberer's részvényei is új életre kaptak egy jelentős céláremelés következtében, míg az OTP szerdán 2,5%-os növekedést mutatott, ezzel húzva magával az egész magyar tőzsdét. Az OTP árfolyama azonban végül 27 ezer forint környékén stagnált, így közel 2000 forinttal elmaradt a két héttel ezelőtti csúcsértéktől. Ezzel szemben a Mol részvényei minimális visszaesést könyvelhettek el, miután a hét eleji emelkedést követően gyengültek.
A Brent olaj ára három napig konszolidálódott, majd hirtelen 1,5 dollárral megugrott, ám a hét végén végül a hétfői nyitóár alatt, 63 dollár körüli szinten zárta a periódust. Amikor a Nemzetközi Kereskedelmi Bíróság érvénytelenítette Trump vámintézkedéseit, az olajárak szinte rakétaként emelkedtek, de miután a fellebbviteli bíróság visszavonta ezt a döntést, az árfolyamok drámaian zuhanni kezdtek.
A gáz ára a holland tőzsdén a hét eleji 36,5 eurós szintről 34 euró közelébe esett. Ez ugyan messze van az év eleji 60 eurós őrülettől, de az egy évvel ezelőtti szinttel megegyezik. Itt is a vámokkal kapcsolatos hírek okozták a legnagyobb mozgásokat. Az OPEC+ tagállamok szombati találkozója újabb piaci bombát robbanthat: ha a kitermelés további emeléséről döntenek, az olajárak még mélyebbre zuhanhatnak.
A következő hét igazi adatáradatot hoz, ami akár jelentős mozgásokat is okozhat a piacokon.
A lengyel jegybank májusban, másfél év szünet után, 50 bázisponttal csökkentette a kamatokat, és elképzelhető, hogy a kamatcsökkentési tendencia folytatódik. Az Európai Központi Bank esetében várhatóan a negyedik kamatcsökkentés is bekövetkezik, ami azt eredményezheti, hogy a betéti kamatok 2%-ra csökkennek. A következő hét jelentősebb eseményeit napokra lebontva Regős Gábor segítségével szedtük össze:
A szakértők előrejelzései alapján a forint a következő hetekben az euróval szemben 400-410, míg a dollárral szemben 350-365 közötti tartományban mozoghat. Ugyanakkor érdemes figyelembe venni, hogy a vámháborúk alakulása bármikor felboríthatja ezeket a várakozásokat.
